在拙作「薪水奴財務自由之路」的第6章，我以4檔成立10年以上的ETF作比較分析，如表1所示，於長達10年之漲多跌少的向上走勢，不管是配息再買入投資或者不再買入投資，4檔ETF的單筆投入方式之總報酬率均為定期定額方式的2倍以上。
 

 
然而，網路文章、財經節目或投資書籍的許多專家，大多數的專家贊成以定期定額方式投資ETF、基金及股票；在未經大腦思考的情形下，就可能誤信「人云亦云、三人成虎」及「大家都錯、就是對的」的觀點。因此，不少小資族仍然相信"定期定額"投資是最佳的懶人投資法。

會以定期定額方式投資ETF或股票的人，可分為三大族群，第一種是如三大法人及(官方)基金等投資大戶；第二種是閒錢太多且沒時間理財的高資族；第三種則為孜孜矻矻想要強迫自己每月存錢投資賺錢、加速累積財富的小資族。有多少人在以定期定額投資方式，買ETF及股票？
 
台灣證券交易所每個月均會公佈定期定額投資ETF及股票的前20名排行榜。股票定期定額排名第1的台積電(2330)，其交易戶數(99,730戶)若與ETF定期定額戶比較，如表2所示，僅能排名第6，足見"定期定額"買ETF的受歡迎程度。


 
表2是定期定額排行榜前5名的股權分散人數統計表，項次1～3為持有股數在10張以下的投資者，這些人應多為小資族吧？項次13～15則是擁有600張以上投資大戶吧？再看項次16的定期定額合計人數，排名前5名的ETF及股票之定期定額總人數為8,208,643人，佔台灣人口(2,342萬人)的35.05%，可見有不少投資人是同時買了多檔ETF及股票。此外，項次17持有10張以下的人數佔比在78.2%～97.29%之間，可見小資族是多麼熱衷於定期定額投資理財！

試算定期定額投資ETF的報酬率很簡單！
前述表1是4檔上市10年以上之ETF的報酬率比較分析，或許，10年的投資期太久，以下改以上市僅4年之定期定額排行第1的高息型ETF(00878)作分析。通常，以Excel功能就可以自行計算股票及ETF之以往任何期間的定期定額投資報酬率，不過，為了增加可信度，我採用MoneyDJ官網中的ETF定期定額投資試算軟體，來比較定期定額與單筆投入的報酬率。
 
超人氣的"高息型"ETF 國泰永續高股息(00878)，其4年來的股價起伏頗大，圖1將其自2020/7/20上市以來的股價走勢圖分為A～F六段，分別計算定期定額vs單筆投入的(股價+配息)總報酬率。為節省篇幅，在試算比較之後，僅列出圖2的(A段～F段)軟體試算結果，並整理出如表3的總報酬率比較表。



 
由表3之C段及E段，印證了「只有在"跌多漲少"的走勢期間，定期定額的總報酬率才可能勝過單筆投入方式」；然而，沒有投資人會希望股價長期下跌的走勢。此外，表3的B段起訖日股價均為19.30元，但是，B段中的上漲期間仍多於下跌期間，因此，定期定額投資的總報酬率(7.60%)，仍然低於單筆投入的總報酬率(8.55%)。

00940ETF的定期定額實戰績效：總報酬率−2.24%。
偶然之間，看到理財達人知美於2024/8/29在YouTube公開的影片，分享其定期定額投資元大台灣價值高息ETF(00940)的實戰經驗，他最後的結論是：「(扣款5次)定期定額的總投資成本24,973元，總損益−559元，總報酬率−2.24%」。
 
圖4是以MoneyDJ理財網的「定期定額投資試算軟體」，依知美提供的數值之試算結果，雖然稍有誤差，但瑕不掩瑜，其誤差原因主要為試算軟體是以單筆投入25,000元計算，而知美的定期定額投資是以每個月扣繳5,000元為上限，其實際扣繳總金額僅24,973元。



再看圖5股價走勢的加註說明，在股價走跌期間共扣款2次(4/15、7/15)，另外3次扣款(5/15、6/17、8/15)則在股價上漲走勢期間，整體而言，股價是呈現漲多跌少的走勢；因此，單筆投入的總報酬率(−0.51%)，"慘勝"定期定額的總報酬率(−1.11%)及知美實戰數據的−1.40%。※"慘勝"是指同樣的虧損狀態下，虧損較少者勝出。



就長期投資而言，股價漲跌起伏是正常表現，通常，績優的股票及ETF之長期走勢，多會如圖1一樣，漲多跌少的持續上漲，只是股價波動的幅度不一樣而已。因此，以定期定額方式投資ETF、基金或股票，實非上策。
   
目前正在寫預定明年1月出版之關於高股息ETF的新書，在充分了解ETF的特質與獲利展望之後，我以單筆投入方式選買了5檔ETF。